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Lexique financier

I

Indice de référence (ou benchmark)

Le Benchmark (ou Indice de Référence) est un indice représentatif du (ou des) marché(s) sur lequel (lesquels) un fonds est investi. Le fonds peut éventuellement investir en dehors des constituants de l’indice de référence. Il constitue la référence en terme de performance et de risque.

Indice des prix à la consommation (IPC)

L’indice des prix à la consommation (IPC) mesure le prix d’un panier de biens représentatif de la consommation réelle. La variation de l’IPC mesure le taux d’inflation.

Intérêt ouvert

L’intérêt ouvert ou position ouverte est le volume total de contrats – contrat à terme ou options – ouverts (c’est-à-dire non liquidés) sur un sous-jacent.

Introduction en Bourse (IPO)

L’introduction en Bourse d’une société désigne sa première vente d’actions à des investisseurs publics. L’IPO permet à l’entreprise d’être cotée en Bourse. Outre le prestige que procure cette opération, elle permet aussi de réduire le coût de financement des investissements et donne accès à des capitaux et à la liquidité.

Investissement de type « croissance »

Le style de gestion Croissance repose sur des valeurs affichant une croissance du chiffre d’affaires et/ou des résultats supérieure à la moyenne du marché ou du secteur. Typiquement, des titres Croissance présentent un Rendement du Dividende faible (Dividend Yield) et des ratios de valorisation élevés (PER…).

Investissement de type « valeur »

Le style de gestion Value consiste à investir dans des titres perçus comme décotés, pour des raisons autres que leur profil de croissance. Typiquement, des titres Value présentent un Rendement du Dividende élévé (Dividend Yield) et des faibles ratios de valorisation (PER, Price to Book…). Les secteurs Bancaire, Télécommunications et Utilities sont considérés comme des Secteurs Value.

Investissement socialement responsable (ISR)

Un investissement socialement responsable (ISR) consiste à investir dans des entreprises selon des critères sociaux et environnementaux. C’est la nature des activités de l’entreprise qui détermine si l’investissement est socialement responsable. Il convient de privilégier les entreprises qui tiennent compte des thématiques environnementales du développement durable et ont recours à des énergies propres, en se tenant à l’écart de celles qui font la promotion de substances addictives comme l’alcool ou le tabac.

Investment grade

Les obligations « investment grade » désignent une qualité de signature élevée (faible probabilité de défaut) attribuée par une agence de notation. Par exemple, une obligation ou un émetteur doit avoir une notation supérieure à BBB- pour avoir le statut « investment grade » auprès de Standard and Poor’s. Les obligations « investment grade » sont opposées aux obligations à haut rendement.

ISDA

L’association internationale des swaps et produits dérivés (ISDA) a pour objectif principal de standardiser et de promouvoir le marché des produits dérivés de gré à gré. Pour ce faire, l’ISDA a rédigé une série de documents, notamment :

  • L’accord-cadre de l’ISDA, qui régit les normes et les dispositions de toutes les transactions de gré à gré entre deux contreparties.
  • L’annexe sur le soutien au crédit – liée à l’accord-cadre – qui établit les dispositions destinées à atténuer le risque de contrepartie des transactions de gré à gré.

L’ISDA a aussi pour mission de définir et d’observer les événements de crédit. En outre, elle vérifie que ces derniers ont bien eu lieu. Enfin, l’association organise des ventes aux enchères après les événements de crédit pour fixer le taux de recouvrement à utiliser lors du règlement du CDS.